Debate en EE. UU. por stablecoins y bancos comunitarios

El debate sobre las stablecoins volvió a cruzarse con la banca tradicional en EE. UU. después de que el sector bancario criticara la ley bipartidista GENIUS Act y advirtiera que los dólares digitales podrían drenar depósitos necesarios para financiar hipotecas y empresas. En un artículo de opinión publicado por CoinDesk, Omid Malekan rechaza esa lectura y sostiene que el lobby bancario está exagerando el riesgo.

El punto importa porque las stablecoins se presentan como una infraestructura de pagos más rápida, barata y programable, mientras los bancos las ven como una amenaza para su base de depósitos. Según el argumento del autor, el impacto actual sería limitado: las stablecoins en circulación representan menos de 300.000 millones de dólares, algo apenas superior al 1% de la oferta monetaria M2 de EE. UU.

Malekan también cuestiona la idea de que los bancos comunitarios y agrícolas serían los más perjudicados. Señala que estas entidades suelen pagar mejores tasas a depositantes que los grandes bancos, atienden a clientes con relaciones más locales y menos inclinados a adoptar tecnología nueva de forma temprana, y dependen de vínculos de crédito y servicios que no se reemplazan solo con una stablecoin.

El artículo plantea además que las stablecoins podrían ayudar a bancos pequeños si se usan como infraestructura de pagos en segundo plano, especialmente cuando estas entidades dependen de corresponsales o instituciones financieras más grandes para ciertos servicios. En esa visión, la tecnología no desplazaría necesariamente a los bancos comunitarios, sino que podría mejorar su capacidad operativa.

Otro punto central es la restricción de la GENIUS Act que impide a los emisores de stablecoins pagar intereses directamente a los tenedores. Según Malekan, la nueva preocupación del lobby bancario es que otras empresas puedan ofrecer recompensas por usar stablecoins, una práctica que compara con incentivos habituales en otros sectores, incluida la propia banca.

La conclusión del texto es que las stablecoins no amenazan de forma inmediata los depósitos bancarios, pero sí podrían presionar los beneficios de los grandes bancos, desde comisiones de tarjetas hasta bajas tasas pagadas en cuentas corrientes. Para los lectores del ecosistema cripto, el debate muestra que la regulación de stablecoins no solo trata de tecnología financiera, sino también de competencia dentro del sistema de pagos.