La caída del oro y la plata arrastra a bitcoin ante el giro de la Fed

Bitcoin descendió hasta cerca de 58.000 dólares en una venta generalizada que también llevó al oro por debajo de 4.000 dólares y dejó a la plata más de un 50% por debajo de su máximo. Los tres activos están sufriendo el retroceso de la llamada estrategia contra la depreciación monetaria, que los agrupó como protección frente al deterioro del valor del dinero fiduciario.

El movimiento importa para el mercado cripto porque muestra que bitcoin continúa condicionado por factores macroeconómicos similares a los que afectan a los metales preciosos. Su oferta máxima de 21 millones de unidades impulsó su presentación como una alternativa digital al oro, pero su comportamiento también conserva rasgos propios de un activo especulativo.

El cambio de escenario está relacionado con el tono restrictivo adoptado por el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh. El mercado contempla dos aumentos de un cuarto de punto porcentual hasta marzo de 2027, que situarían la tasa de referencia entre el 4,00% y el 4,25%, mientras el dólar avanzó un 0,8% durante la semana.

Unas tasas más altas elevan los rendimientos reales de activos seguros como los bonos del Tesoro y aumentan el coste de oportunidad de mantener oro, plata o bitcoin, que no generan rendimiento por sí mismos. Además, un dólar más fuerte encarece estos activos para compradores que operan con otras monedas.

La corrección ha llevado a bitcoin aproximadamente un 50% por debajo de su máximo de octubre y por debajo de su media móvil de 200 semanas, situada alrededor de 60.000 dólares. Aun así, desde febrero la criptomoneda ganó cerca de un 30% frente al oro y más de un 55% frente a la plata, una señal de mejor desempeño relativo dentro de una tendencia general adversa.